时间：2008.11.23  下午
地点：深圳会展中心簕杜鹃厅

实录内容：

主持人：尊敬的各位来宾、女士们、先生们下午好。我是湖北卫视天生我财的主持人王沛，很高兴今天在这里认识大家。我觉得2008年整个金融市场可以用“动荡不安”四个字来形容，我们看到由于美国次贷危机所推导的多米诺骨牌仍然在翻倒，我也注意到媒体的关键词，从开始的金融风波到后来的金融风暴，以及到现在的金融海啸，可见动荡危机在不断升级。中国证券市场在一年中经历了超过70%的大幅下跌，一方面所有投资者在下跌当中蒙受了损失，同时作为中小企业层面也看到了目前中国市场这种融资功能在逐渐的丧失，我觉得大家都是带了非常多的困惑到这里。
    今天我们在这里举行“新的投资从这里启航—投融资论坛”，在这样不确定的经济环境下创业企业怎样获得资金支持，以及现在金融风暴还在不断蔓延，中国的企业家如何面对金融风暴的成因以及影响？另外，深圳聚集了非常多的中小企业，中小企业如何通过创新拓展自己的融资渠道和发展空间，大家带着这样的疑问来到了今天的论坛，我想今天这些疑问也是我的疑问。
    在今天下午的论坛中，我为大家请来了五位重量级的嘉宾，都是行业内的权威人士。我想大家在今天下午可以听到行业内最权威的声音和市场最前沿的资讯。今天下午首先进入的是主题演讲环节，请允许我为大家介绍主题演讲的第一位嘉宾，它是顾立基顾老先生，他是深圳招商局科技集团有限公司的执行董事。顾老仍然担任招商局科技集团有限公司的执行董事，深圳招商局科技投资有限公司的董事长，招商局在深圳撑起了半边天，顾老目前仍在改革开放第一线贡献着自己的力量，改革开放30年和特区成立28年之际为大家介绍顾老的经历，顾老作为蛇口工业区最早的一名创业者，顾老先生曾任蛇口工业区的董事总经理，招商银行有限公司的董事，平安集团有限公司的副董事长、招商工务局有限公司的副董事长等等，顾老为蛇口的经济和发展做出了突出的贡献，今天下午第一位请到顾老为我们做主题演讲，演讲的题目是“在不确定的经济环境下创业企业获得风险投资资金的要点与对策”。

顾立基：借这个机会跟大家一块交流一下“现在不确定经济环境下创业企业获得投资资金的要点和对策”。现在的形势每天都有变化、每个礼拜都有变化、每个月都有变化，整个经济形势是很不确定的。在这种形势下作为一个中小企业、创业企业来说怎么得到投资资金，跟大家分享一下，有五个方面，二十分钟之内讲完这个题目。
    要获得风险投资资金有第一笔，也有后续的，我首先讲如何获得风险投资的第一笔资金。如果一个企业刚开始创业，在种子期一般只能从自己或朋友、亲戚或天使投资者那儿获得初创资金。到起步期企业有一点张大了，企业有了一些价值同时取得了一些成绩，这时候创始人可以出去找比较大的资金。但是你想好真的需要风险投资资金吗？当然，拿到风险投资资金有它的好处，风险投资公司懂得如何与创业者建立合伙人关系，能够帮助创业者将你的想法和概念变成有规模、有价值的企业，也可以为企业带来很多重要的关系，这些关系可以帮助企业得到分销渠道、产业链配套、技术支持以及战略联盟等等。
    但是也有不利的因素，当借了风险投资以后，作为创业人你原来是民营企业、是自己的企业，但是风险投资进入以后不管占的股份比例是多一点还是少一点，它都会要求你很多的做法，所以本来百分之百是你自己股权，但因为有了人家的股权就减少了你这方面的权利。你的工作压力和投资者对你高回报的要求压力加大了。深圳很多人都比较理解，我随着贸促会去了中国内地很多城市，有些城市比较适合居住、适合生活，他不知道创业是不是很辛苦，我说我们投了风险投资后要求创业者一个礼拜的工作时间在70小时以上，就是每天10个小时，一个礼拜7天，我们会给你设置很多的里程碑、很多的诱惑和很多的压力迫使你努力的工作。企业运作的透明度要求严格了，财务监控的力度加大了，所以有利、有不利，要不要用风险投资的资金呢？
    并不是所有企业都需要从风险投资公司获取资金的，只有那些已经或者将来会在比较大的市场提供产品和服务的企业，这些企业最好有风险投资的投入。大市场一般不是指几千万的市场规模，你占的份额多少是一回事儿，整个市场的细分有多大是另外一回事儿的。我有个朋友在招商局工作，孵化器内，20多个人每年几百万的利润，已经占领了细分市场的70%，这个企业就不需要风险投资介入了。在业务初期需要比较大资金的企业，类似这样的企业才需要。
    在目前的经济形势下有什么可以跟大家共享的呢？在不确定的经济环境下创业企业第一次募资的难度加大，我们对你公司的估值在降低，对我们所投入资金的监控更加严格，一般是分批投入或专项支出。作为投资人来说，如果这个产品和企业是符合创新、符合新的经济，比如说节能、环保，如果你能把你的产品朝那个方向靠，那么投资人会比较喜欢。如果你的工作降低，投资人进来可能占领了比较多的股份，比方说20%、30%，作为创业者来说一下把股份稀释很多，对他来说发展不利，对我们来说也不希望股份太大，如果我们股份太大创业者没有创业的积极性，在这种情况下创业者可以在框架协议或正式协议上设置创业者的回购条款或认股权证来弥补经济低潮所带来的影响。
    有很多企业都是这样的，深圳中小板上市的大族激光跟高新投就设置了这种条款，最后他回购了高新投的股份，大家都知道大族激光发展很好，从创业者（高云峰）以及高新投这边的投资者包括员工、政府税收工商各部门取得了很好的效益。这些方法方式如果投资者在不确定的经济环境下对创业者有严格的要求，创业者除了要到钱以外还要为经济好的时候、企业发展好的时候做准备，所以我们建议最好在协议上设置未来发展好时能够回购股份的条款。
    作为创业者来说要珍惜与风险投资家的第一次会面。有很多前提要求，首先有商业计划书，商业计划书要写的尽量专业化，对潜在风险投资的了解要像风险投资了解你的商业计划一样认真，所以你事先要做功课，你今天见这个风险投资者，你知道有几个基金，每个基金有多大规模，我的基金是在投资企业还是在后面管理期，我的基金经理或者投资总监的专业方向是怎么样，只有这样才能比较胜利的走向前。如果股价比较合理的话，要舍得放弃才能有所得，特别是在现在经济条件下，过于斤斤计较不利于获得资金。如果你能找一个对风险投资行业比较熟悉的顾问，谈判融资的过程就会顺利的多。整个过程从开始谈判到资金到位可能需要3-6个月的时间，所以你要有充分的心理准备，风险投资在许诺一个长期合作的关系之前需要尽可能了解你和你的工作。整个过程要求你坦诚，倾听与了解对方的问题，在不丧失原则的情况下学会坚持与妥协，大家千万千万不要放弃，尤其是在经济不好的情况下。