百姓理财大讲坛

时间：2007年11月30日下午

地点：会展中心簕杜鹃厅

主讲嘉宾：王定红

实录内容：

　　主持人：我们百姓理财大讲坛给大家带来了非常丰盛的有关金融的盛宴，股票大家很熟悉，期货大家也很熟悉。2006-2007年对所有股民来讲是一片形势大好。大多数股民都可以使财富保值增值。可是2001-2005年，当股市熊市的时候，我们资产是缩水的，是否有一个全新的产品可以帮助我们在金融危机的情况下，能够依然让我们资产保值和增值呢？接下来由我们乾坤期货总裁王定红先生分享一场有关期货的演讲。首先先让我们了解一下王定红先生，国内期货市场资深研究员，乾坤期货公司副总裁、首席研究员。期货分析师动态管理规则的起草人，境外期货交易编审，期货投资者服务手册编著之一。部分研究成果被选为期货高级研修班培训教材，是全国期货征文多次获奖者，下面让我们请出王定红先生。

　　王定红：各位来宾，各位朋友，大家下午好！我给大家演讲的题目是：股指期货带来的财富机会。或许股指期货对大家来说还比较陌生。首先我对中国期货的政策背景做一个简单介绍，今年3月5日温家宝总理政府工作报告中特别提到一句话：“积极稳妥的发展期货市场。”这句话写入的政府工作报告，在外人看来这句话也许比较平常，但是对于期货界的人来说，这句话如沐春风。因为这句话等待了15年。这样的话在政府总理嘴里说出来，并写入报告，这还是第一次。之后期货管理条例在4月15号开始施行，之前有一个期货交易暂行管理条例，这跟新的条例有很大区别。最主要区别包括了三个方面：第一，对于期货范围的规定。前面说到期货是仅限于商品，比如说小麦、大豆、棉花、金属铜等等这些。但是修改后的条例，期货除了商品外，还有股指期货、债券期货、外汇期货以及期货期权等都可以作为期货的品种，这就大大拓宽了期货的范围。第二，对于参与期货市场的主体机构做了重新规定。以前是明令限制像金融企业、银行、证券公司、保险公司、基金等等参与期货。但是新条例把这些限制全部打破。第三，对期货公司的规定。以前期货公司都是期货经纪公司，现在把“经纪”两字去掉，它的内涵大大拓宽，业务范围也将大大拓宽。还有一个就是期货法的立法程序已经启动，是继证券法、公司法后的一个重要法律，将为期货市场发展提供一个非常大的空间。下面我们再来看看中国期货市场环境情况有哪些改变。从政府来说，是由前期的限制到现在的推动。对于期货来说，政府的一句话是规范、整顿。现在是稳步发展，这个调子不一样。国民怎么样呢？以前是谈期色变，现在变成了时尚。以前谁要听过你去做期货，很怕。因为那个是风险，你千万不要找我。现在并不这样了了。还有的人可能会是第一句话会问大连大豆今天的价格怎么样？上海铜的价格今天怎么走的？对于企业来说，更离不开期货。03年以来，国际市场原材料价格发生了一个价格上升的巨大变化。举个例子来说，铜当时只有1300多美元/吨，后来就涨到了8000多美元，用我们折算过来的话，从1万一下子涨到8万多。原材料涨价这么厉害，对于企业是一个致命打击。如何减少降低这个成本呢？在这个地方，期货操作就大有学问了。这样的企业可以通过对他所需要的材料进行套期保值，使企业度过难关，同时保证了利润。
    在贸易方面，以前贸易一般来说是买卖的双方协商价格。协商价格容易出现这样的问题，就是当你在交货的时候，价格发生变化的话，你将怎么办？如果价格上涨，对于买方来说，是否愿意把价格提高来接受这个货呢？如果价格下跌，那另一方又怎么办呢？这会带来一些纠纷和困惑。但是由于期货后，他就可以通过期货价格进行给价，这种方式就是在之前我只谈我需要的现货货物是多少，但是不谈价格，价格随行就市。到了那一天，期货市场是一个什么样的期货价格，就作为什么价格。这对买卖双方都很公平。可以说这在金属铜的贸易应用中非常广泛。这还牵扯到其他产品，比如大豆、棉花等等产品。